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中金公司研報(bào)指出，美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局公布2023年一季度GDP環(huán)比折年率終值2%，大幅高于此前預(yù)測的1.3%。我們認(rèn)為更重要的是，經(jīng)濟(jì)有韌性或意味著通脹有粘性。從分項(xiàng)看，GDP上修主要因?yàn)橄M(fèi)支出與出口數(shù)據(jù)上調(diào)，庫存投資比預(yù)期更弱。GDP上修強(qiáng)化了市場對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)韌性的預(yù)期，而經(jīng)濟(jì)有韌性也意味著通脹有粘性。另外近日公布的美聯(lián)儲(chǔ)壓力測試報(bào)告顯示，大銀行能夠承擔(dān)經(jīng)濟(jì)衰退和房地產(chǎn)價(jià)格下跌的損失，這降低了投資者對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。上述數(shù)據(jù)和壓力測試的結(jié)果支持美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息。
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