6月27日晚間，光伏電池企業(yè)愛旭股份（600732.SH）連發(fā)兩則重要公告，宣布終止瑞交所發(fā)行GDR上市計(jì)劃的同時(shí)，還披露了一份60億元的定增計(jì)劃。
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終止瑞交所GDR上市
在昨晚的第一則公告中，愛旭股份宣布終止境外發(fā)行全球存托憑證（GDR）事項(xiàng)，改為非公開發(fā)行。
“本次終止境外發(fā)行全球存托憑證并不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響。”愛旭股份認(rèn)為，未來該公司將繼續(xù)圍繞新一代ABC高效太陽能電池及組件技術(shù)推進(jìn)量產(chǎn)化進(jìn)程。
談及終止瑞交所GDR上市的原因，愛旭股份表示，考慮到國內(nèi)外市場(chǎng)變化，基于公司實(shí)際經(jīng)營及財(cái)務(wù)情況、資金需求以及長期業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，為了充分保障所有股東的利益，公司與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了深入探討，經(jīng)過謹(jǐn)慎的分析和溝通后，決定終止本次境外發(fā)行全球存托憑證事項(xiàng)。
五個(gè)月前，1月30日晚間，愛旭股份發(fā)布公告稱，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，該公司擬發(fā)行GDR，并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所掛牌上市。
實(shí)際上，全球存托憑證（GDR）是一種新型的融資模式，國內(nèi)上市公司通過向海外發(fā)行GDR獲得融資，另一方面，也有助于國內(nèi)企業(yè)叩開海外市場(chǎng)的大門。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，相較于其它已上市企業(yè)再融資服務(wù)，發(fā)行GDR獲取融資具有審核時(shí)間短、發(fā)行價(jià)格相對(duì)較高、募集資金用途相對(duì)靈活、轉(zhuǎn)讓限制較少等優(yōu)勢(shì)。另外，相較倫敦證券交易所與德國證券交易所，在瑞交所發(fā)行GDR的流程更為簡便，交易轉(zhuǎn)換費(fèi)用成本也更低。
這些優(yōu)勢(shì)也吸引了一批新能源中企掀起“出海熱”。在新能源儲(chǔ)能賽道中，國軒高科（00207.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、盛新鋰能（002240.SZ）、格林美（002340.SZ）、欣旺達(dá)（300207.SZ）等上市公司已先一步“出?！薄?/p>
不過，中國企業(yè)通過“出?！卑l(fā)行GDR不是股價(jià)翻紅或拉高公司估值的保證，上市后的轉(zhuǎn)換率、贖回風(fēng)險(xiǎn)等問題仍需關(guān)注。
以新能源儲(chǔ)能企業(yè)國軒高科（002074.SZ）為例，該公司海外發(fā)行GDR的申請(qǐng)于2022年6月15日獲得受理，2022年7月21日得到批復(fù)和確認(rèn)發(fā)行價(jià)格。雖然受理速度快，但是上市后呈現(xiàn)出成交量少，價(jià)格先揚(yáng)后抑等情況，發(fā)行后的GDR轉(zhuǎn)換率及贖回風(fēng)險(xiǎn)等問題也受到了證監(jiān)會(huì)國際部的重點(diǎn)關(guān)注。
值得一提的是，海外高端市場(chǎng)一直以來都是愛旭股份的重要目標(biāo)市場(chǎng)。
在2022年業(yè)績說明會(huì)上，愛旭股份董事長陳剛明確表示，該公司的ABC組件將聚焦國內(nèi)高端戶用場(chǎng)景及海外高端市場(chǎng)。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，該公司瞄準(zhǔn)高端海外市場(chǎng)的背后，一方面是因?yàn)楦咿D(zhuǎn)換效率為ABC組件帶來較高的產(chǎn)品溢價(jià)；另一方面，該公司“黑組件”的顏值更受中高端海外分布式市場(chǎng)的偏愛。
在剛剛過去的2023年的德國慕尼黑國際太陽能光伏展上，愛旭股份與德國Memodo集團(tuán)簽訂1.3GW組件供貨協(xié)議，合作重點(diǎn)瞄準(zhǔn)歐洲高端分布式市場(chǎng)。
定增60億元擴(kuò)產(chǎn)N型產(chǎn)能
同日晚間，除了宣布終止瑞交所發(fā)行GDR上市計(jì)劃，愛旭股份還披露了一份60億元擴(kuò)充義烏15GW高效晶硅太陽能電池項(xiàng)目的定增計(jì)劃。
眼下隨著PERC電池技術(shù)的發(fā)展成熟，P型PERC電池轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)逐漸接近理論天花板，光電轉(zhuǎn)換效率更高的N型光伏電池成為市場(chǎng)和企業(yè)共同關(guān)注的重點(diǎn)。
而愛旭股份此次定增的60億元就是用于其新一代N型產(chǎn)能的擴(kuò)產(chǎn)。
公告信息顯示，該公司本次募投的項(xiàng)目“義烏六期15GW高效晶硅太陽能電池項(xiàng)目”是其在N型ABC電池領(lǐng)域的擴(kuò)產(chǎn)，是公司先進(jìn)產(chǎn)能持續(xù)提升的重要組成部分，也是公司提高市場(chǎng)占有率、鞏固行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的重要舉措。
愛旭股份浙江義烏建設(shè)新一代N型ABC高效太陽能電池項(xiàng)目計(jì)劃總投資超85億元。此前，該公司已通過前次募投“珠海年產(chǎn)6.5GW新世代高效晶硅太陽能電池建設(shè)項(xiàng)目”的建設(shè)和實(shí)施，完成其在N型高效太陽能電池領(lǐng)域的首期布局，實(shí)現(xiàn)ABC電池的首次大規(guī)模量產(chǎn)。
愛旭股份主要從事太陽能電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球光伏電池的主要供應(yīng)商之一。目前擁有廣東佛山、浙江義烏、天津、廣東珠海四大生產(chǎn)基地。
2021年，愛旭股份推出行業(yè)首創(chuàng)的ABC電池，并在2022 年推出基于ABC電池的高效組件。
愛旭股份“押寶”的ABC（All Back Contact）技術(shù)路線的特點(diǎn)是采用背接觸電池結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，正面全黑無柵線，主要對(duì)標(biāo)國內(nèi)高端戶用場(chǎng)景及海外的高端市場(chǎng)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，愛旭股份的ABC產(chǎn)品主要面向歐洲、日本以及國內(nèi)市場(chǎng)。
轉(zhuǎn)換效率方面，XBC類電池正面無柵線的設(shè)計(jì)天然讓其在光損失上優(yōu)于其他技術(shù)產(chǎn)品。截至目前，該公司的ABC電池量產(chǎn)效率超26.5%，組件可交付效率為24.0%。
業(yè)績方面，2022年，受益于小尺寸電池產(chǎn)能退出市場(chǎng)以及電池技術(shù)升級(jí)變革的因素影響，行業(yè)內(nèi)大尺寸電池產(chǎn)能出現(xiàn)短缺，光伏電池供應(yīng)商愛旭股份的盈利水平得以提升。去年全年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入350.75億元，同比增長126.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤23.28億元，同比大幅扭虧。
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