文章來(lái)源：證券之星
1.恒工精密(創(chuàng)業(yè)板)
(相關(guān)資料圖)
申購(gòu)代碼：301261
股票代碼：301261
發(fā)行價(jià)格：36.90
發(fā)行市盈率：34.46
行業(yè)市盈率：31.78
發(fā)行規(guī)模：8.11億元
主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要專注于精密機(jī)加工件及連續(xù)鑄鐵件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售
公司其他重要信息如下圖所示：
點(diǎn)評(píng)：隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，通用設(shè)備市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，帶動(dòng)上游機(jī)械制造業(yè)及鑄造行業(yè)保持增長(zhǎng)，全球鑄件產(chǎn)量從2014年的1.04億噸，增長(zhǎng)至2020年的1.06億噸，復(fù)合增長(zhǎng)率為0.32%。中國(guó)鑄造協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年受下游主機(jī)行業(yè)的帶動(dòng)，我國(guó)鑄件總產(chǎn)量達(dá)到5405萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.04%，2014-2021年復(fù)合增長(zhǎng)率為2.27%，總體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
回顧5月份以來(lái)的新股情況，5月至今上市新股達(dá)56只，首日破發(fā)13只，首日破發(fā)比率約為23%；其中，創(chuàng)業(yè)板5月以來(lái)23只新股上市，首日破發(fā)5只，首日破發(fā)比率約22%。
考慮到公司發(fā)行市盈率與行業(yè)市盈率基本持平，破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)一般。不過(guò)，公司2022年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，毛利率也逐年走低，綜合判斷首日破發(fā)概率約為25%。
2.?？菩略?創(chuàng)業(yè)板)
申購(gòu)代碼：301292
股票代碼：301292
發(fā)行價(jià)格：19.99
發(fā)行市盈率：16.23
行業(yè)市盈率：15.60
發(fā)行規(guī)模：11.14億元
主營(yíng)業(yè)務(wù)：從事碳酸酯系列鋰離子電池電解液溶劑和高端丙二醇、異丙醇等精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售
公司其他重要信息如下圖所示：
點(diǎn)評(píng)：根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球溶劑市場(chǎng)需求量為28.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.7%。根據(jù)國(guó)信證券研究所，2025年電解液需求有望達(dá)到198萬(wàn)噸，2021-2025年均復(fù)合增速約為38%，電解液溶劑占電解液質(zhì)量的80%左右，電解液溶劑需求量將超過(guò)150萬(wàn)噸，電解液溶劑市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
目前，國(guó)內(nèi)使用的電解液溶劑可以全部實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，從現(xiàn)有電解液溶劑產(chǎn)能分布來(lái)看，海科新源和石大勝華作為頭部電解液溶劑企業(yè)具有先發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能規(guī)模較大，市場(chǎng)供應(yīng)量大，具有明顯的成本與產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)，占據(jù)市場(chǎng)前2位，2020年度合計(jì)市場(chǎng)份額占比超55%，市場(chǎng)呈現(xiàn)雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。
回顧5月份以來(lái)的新股情況，5月至今上市新股達(dá)56只，首日破發(fā)13只，首日破發(fā)比率約為23%；其中，創(chuàng)業(yè)板5月以來(lái)23只新股上市，首日破發(fā)5只，首日破發(fā)比率約22%。
考慮到公司發(fā)行市盈率與行業(yè)市盈率基本持平，破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)一般。不過(guò)，公司近年來(lái)業(yè)績(jī)有所波動(dòng)，2022年扣非凈利潤(rùn)同比腰斬，且毛利率大幅下滑11個(gè)百分點(diǎn)，綜合判斷首日破發(fā)概率約為30%。
3.天力復(fù)合(北交所)
申購(gòu)代碼：889576
股票代碼：873576
發(fā)行價(jià)格：9.35
發(fā)行市盈率：16.87
行業(yè)市盈率：12.29
發(fā)行規(guī)模：1.22億元
主營(yíng)業(yè)務(wù)：層狀金屬?gòu)?fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售
點(diǎn)評(píng)：根據(jù)中國(guó)爆破行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的會(huì)員單位爆炸加工行業(yè)產(chǎn)值匯總，2018年至2022年期間，層狀金屬?gòu)?fù)合材料行業(yè)總體呈擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。2020年受疫情影響，行業(yè)整體產(chǎn)值較2019年下滑6.38%，為37.94億元；2022年，伴隨國(guó)家一系列工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)的政策舉措，行業(yè)產(chǎn)值得到大幅提升，預(yù)計(jì)為54.53億元，較2021年上升10.30%。
國(guó)內(nèi)層狀金屬?gòu)?fù)合材料制造企業(yè)具有一定規(guī)模的約有20多家，除發(fā)行人外，生產(chǎn)稀貴難熔金屬?gòu)?fù)合材料的企業(yè)主要為寶鈦集團(tuán)、安徽弘雷等；生產(chǎn)鎳基和不銹鋼復(fù)合材料的主要廠商為四川驚雷、寶泰股份、大船爆研所等；國(guó)外層狀金屬?gòu)?fù)合材料的生產(chǎn)廠商以美國(guó)的DMC和日本的旭化成為主。
回顧5月份以來(lái)的新股情況，5月至今上市新股達(dá)56只，首日破發(fā)13只，首日破發(fā)比率約為23%；其中，北交所5月以來(lái)10只新股上市，首日破發(fā)2只，首日破發(fā)比率20%。
考慮到公司發(fā)行市盈率略高于行業(yè)市盈率，存在一定破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，公司近年來(lái)業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)，結(jié)合北交所新股市場(chǎng)情緒回暖，綜合判斷首日破發(fā)概率約為20%。
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