歷經(jīng)半年多，豐元股份（002805）（002805.SZ，股價(jià)21.68元，市值60.72億元）增資青海聚之源新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聚之源”）的計(jì)劃最終終止。按照豐元股份的說(shuō)法，終止投資是因?yàn)轫?xiàng)目不滿足公司的內(nèi)部要求?！丁酚浾咦⒁獾?，聚之源股東之一的天域生態(tài)（603717）（603717.SH，股價(jià)6.87元，市值19.93億元）此前公告曾透露出，“聚之源一期項(xiàng)目銷(xiāo)售收入不及預(yù)期，業(yè)績(jī)持續(xù)虧損”。
對(duì)豐元股份而言，終止增資聚之源或可以規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。但值得一提的是，豐元股份在去年便向聚之源支付了逾7100萬(wàn)元保證金，當(dāng)務(wù)之急無(wú)疑是將這筆保證金收回來(lái)。從公開(kāi)信息來(lái)看，業(yè)績(jī)虧損之下，聚之源的資金狀況也有些讓人擔(dān)憂，公司深陷諸多合同糾紛，并被執(zhí)行、限高。
另外，聚之源的困境也讓天域生態(tài)受到拖累。
(資料圖片僅供參考)
豐元股份終止增資聚之源
6月29日晚間，豐元股份披露，公司董事會(huì)審議通過(guò)議案，決議終止投資聚之源。6月30日，豐元股份開(kāi)盤(pán)漲停。
去年11月末，豐元股份公告稱(chēng)，為了進(jìn)一步整合資源，實(shí)現(xiàn)公司在新能源鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的整體戰(zhàn)略布局，公司與劉炳生、蔡顯威、天域生態(tài)及聚之源簽訂了《股權(quán)投資框架協(xié)議》，公司擬通過(guò)增資方式對(duì)聚之源進(jìn)行投資，并預(yù)計(jì)持有后者35%股權(quán)。
聚之源成立于2016年，是專(zhuān)業(yè)從事六氟磷酸鋰生產(chǎn)及銷(xiāo)售的新能源材料企業(yè)。彼時(shí)，豐元股份透露，聚之源已獲批年產(chǎn)6000噸高端六氟磷酸鋰項(xiàng)目，以及年產(chǎn)8000噸高端六氟磷酸鋰項(xiàng)目，其中一期年產(chǎn)2000噸六氟磷酸鋰生產(chǎn)線已正式投產(chǎn)。股權(quán)方面，劉炳生、天域生態(tài)、蔡顯威分別持股58.50%、35%、6.5%。
豐元股份主要從事鋰電池正極材料業(yè)務(wù)及草酸業(yè)務(wù)。對(duì)于增資聚之源，公司稱(chēng)是為進(jìn)一步整合資源，實(shí)現(xiàn)公司在新能源鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的整體戰(zhàn)略布局，促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展。
按照增資協(xié)議約定，豐元股份將對(duì)聚之源進(jìn)行法律、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，“盡職調(diào)查和投資決策應(yīng)當(dāng)在框架協(xié)議簽署之日起2個(gè)月內(nèi)完成”。不過(guò)，自去年11月末宣布增資聚之源后，豐元股份遲遲沒(méi)有披露項(xiàng)目進(jìn)展，直到如今公司以一紙終止投資公告宣布項(xiàng)目告吹。
對(duì)于終止增資聚之源的原因，豐元股份表示，截至目前，根據(jù)對(duì)聚之源投資事項(xiàng)的盡職調(diào)查結(jié)果，在出資先決條件未滿足基礎(chǔ)上，公司尚未與相關(guān)方簽署正式投資協(xié)議?！耙蜇S元股份目前正處于產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張期，公司結(jié)合自身發(fā)展階段及戰(zhàn)略發(fā)展方向，經(jīng)綜合考慮，聚之源投資項(xiàng)目不滿足公司對(duì)投資標(biāo)的的內(nèi)部要求，終止該投資項(xiàng)目。”豐元股份稱(chēng)。
按照豐元股份的說(shuō)法，此番終止增資是公司的主動(dòng)選擇。
逾7100萬(wàn)元保證金能否按時(shí)歸還?
《》記者注意到，盡管交易終止，但事情還沒(méi)有徹底完結(jié)，因?yàn)樨S元股份還需要回收巨額的保證金。
按照《股權(quán)投資框架協(xié)議》約定，協(xié)議簽訂后，豐元股份應(yīng)當(dāng)于5個(gè)工作日內(nèi)向聚之源支付訂金1億元。該筆款項(xiàng)由豐元股份、聚之源設(shè)立專(zhuān)戶共同監(jiān)管，專(zhuān)項(xiàng)用于聚之源的項(xiàng)目建設(shè)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需，或用于償還雙方認(rèn)可的公司（聚之源）債務(wù)。
豐元股份2022年年報(bào)顯示，公司于報(bào)告期內(nèi)向聚之源支付了7160.22萬(wàn)元保證金（即定金），壞賬準(zhǔn)備期末余額為358.01萬(wàn)元。
按照豐元股份在6月29日晚的公告中所稱(chēng)，公司將按照《股權(quán)投資框架協(xié)議》約定，書(shū)面通知聚之源此終止投資事項(xiàng)。但公司并未提及保證金的回收安排。
按照約定，若因豐元股份內(nèi)、外部審核/審批等客觀原因?qū)е峦顿Y無(wú)法繼續(xù)實(shí)施的，應(yīng)當(dāng)在豐元股份書(shū)面通知聚之源（投資）無(wú)法實(shí)施后10個(gè)工作日內(nèi)由聚之源無(wú)息退回豐元股份已支付的訂金。
但從公開(kāi)信息來(lái)看，當(dāng)前，聚之源似乎存在一些資金問(wèn)題。
中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)顯示，聚之源陸續(xù)在今年1月12日、5月16日、5月24日被立案執(zhí)行相關(guān)案件，執(zhí)行標(biāo)的分別為220.85萬(wàn)元、2258.22萬(wàn)元、98.40萬(wàn)元。今年4月27日，因聚之源未按執(zhí)行通知書(shū)指定的期間履行生效法律文書(shū)確定的給付義務(wù)（未履行金額215.87萬(wàn)元），湘潭市岳塘區(qū)人民法院對(duì)聚之源及公司法定代表人劉炳生采取了限制消費(fèi)措施。
此外，記者通過(guò)裁判文書(shū)網(wǎng)以及企查查等第三方平臺(tái)查閱發(fā)現(xiàn)，聚之源身負(fù)大量合同糾紛，且公司大多屬于“被告”。
《股權(quán)投資框架協(xié)議》倒是約定了豐元股份保證金的一些保全措施，如劉炳生對(duì)聚之源退回訂金事宜承擔(dān)連帶保證責(zé)任。同時(shí)，天域生態(tài)同意將其持有的聚之源35%的股權(quán)質(zhì)押給豐元股份，用于擔(dān)保上述還款。
6月30日，記者致電豐元股份證券部，對(duì)方稱(chēng)公司目前是通過(guò)了董事會(huì)審議（終止投資），至于（訂金回收一事）還需要和公司其他部門(mén)確認(rèn)，沒(méi)法給出明確回復(fù)。對(duì)于聚之源涉及訴訟、被限高等問(wèn)題，該人士表示不方便發(fā)表評(píng)論。
記者也以上市公司投資者身份撥打了聚之源的公開(kāi)電話，對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)情況和資金問(wèn)題，對(duì)方稱(chēng)不方便說(shuō)，“你直接問(wèn)豐元股份吧”。
需要指出的是，劉炳生還負(fù)擔(dān)著向天域生態(tài)支付大額業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)牧x務(wù)。據(jù)天域生態(tài)6月28日披露，公司就2022年業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排已和聚之源以及劉炳生進(jìn)行協(xié)商，應(yīng)補(bǔ)償金額為4329.53萬(wàn)元?！肮緦?duì)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)采取追償措施，督促業(yè)績(jī)補(bǔ)償方盡快確認(rèn)補(bǔ)償金額。”天域生態(tài)稱(chēng)。
天域生態(tài)深陷投資聚之源漩渦
據(jù)天域生態(tài)2022年年報(bào)披露，聚之源截至2022年年末的凈資產(chǎn)為1.09億元；2022年度，公司營(yíng)收為7282.74萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損1.24億元。
在回復(fù)上交所監(jiān)管工作函時(shí)，天域生態(tài)表示，按照原有計(jì)劃，聚之源一期年產(chǎn)2000噸六氟磷酸鋰生產(chǎn)線將在2022年4月滿產(chǎn)，全年可實(shí)現(xiàn)收入6.3億元。但因產(chǎn)品、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、不可抗力事項(xiàng)運(yùn)輸受阻導(dǎo)致客戶退單、原材料采購(gòu)困難等原因?qū)е律a(chǎn)不順利。
聚之源的業(yè)績(jī)低迷，導(dǎo)致天域生態(tài)2022年度確認(rèn)聚之源的投資損益-2491.28萬(wàn)元，并對(duì)聚之源計(jì)提減值準(zhǔn)備2524.22萬(wàn)元，合計(jì)產(chǎn)生損益-5015.5萬(wàn)元。
天域生態(tài)一度對(duì)聚之源寄予厚望，甚至曾想將該公司納入合并報(bào)表。
2022年2月，天域生態(tài)曾宣布擬以不超過(guò)6.1億元現(xiàn)金增資聚之源，獲取其51%的股權(quán)實(shí)現(xiàn)控股。到當(dāng)年3月份，上市公司對(duì)上述交易方案進(jìn)行變更，新方案為公司以2.1億元增資取得聚之源35%股權(quán)。交易價(jià)格的變動(dòng)意味著聚之源的整體估值由11.96億元下降至6億元。
按照天域生態(tài)所稱(chēng)，當(dāng)時(shí)評(píng)估機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)聚之源出具評(píng)估報(bào)告，因此上市公司自行進(jìn)行的評(píng)估。
與此同時(shí)，交易對(duì)方最初的業(yè)績(jī)承諾為聚之源2022年~2024年實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于3億元、4億元、5億元，凈利潤(rùn)考核按三年總數(shù)計(jì)算，為12億元。調(diào)整后，業(yè)績(jī)考核指標(biāo)也變更為2022年~2024年三年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于9億元。
彼時(shí)，天域生態(tài)稱(chēng)，聚之源在項(xiàng)目一期生產(chǎn)順利且產(chǎn)品價(jià)格沒(méi)有大幅度波動(dòng)的情況下，2022年的業(yè)績(jī)目標(biāo)有望達(dá)成。若在后續(xù)引入新投資或低利率資金、生產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)順利、且投入技術(shù)更新提高產(chǎn)量，通過(guò)規(guī)范企業(yè)管理降本增效的情況下后兩年的目標(biāo)亦有可能達(dá)成。劉炳生也表態(tài)稱(chēng)：若（天域生態(tài)）此次投資成功，聚之源將獲得較為充分的資金實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)充和技術(shù)更新，有信心完成業(yè)績(jī)指標(biāo)，愿意承擔(dān)對(duì)賭責(zé)任。
然而，現(xiàn)實(shí)分別給了天域生態(tài)和劉炳生一記重拳。
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