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一周觀點(diǎn)：全國中成藥集采擬中選結(jié)果公布，建議關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會
2023年6月21日，全國中成藥集采聯(lián)合采購辦公室舉辦了全國中成藥采購聯(lián)盟集中帶量采購信息公開大會，并對擬中選結(jié)果進(jìn)行公示，公示時(shí)間為6月22日至6月27日。從公示的信息看，本次集采共有86家企業(yè)、95個(gè)報(bào)價(jià)代表品參與現(xiàn)場競爭，63家企業(yè)、68個(gè)報(bào)價(jià)代表品中選，中選率達(dá)71.6%，中選品種平均降幅49.36%。中選產(chǎn)品劑型規(guī)格齊全，當(dāng)前臨床使用的主流產(chǎn)品大多中選，可有效滿足臨床用藥需求。
一周觀點(diǎn)：體外診斷+高值耗材有望迎集采和診療復(fù)蘇雙重共振
體外診斷板塊：診療持續(xù)復(fù)蘇同迎估值修復(fù)。隨著國內(nèi)疫情放開，院內(nèi)手術(shù)量和診療量同比和環(huán)比不同程度恢復(fù)，我們預(yù)計(jì)二季度診療強(qiáng)相關(guān)體外診斷個(gè)股業(yè)績有望延續(xù)2023Q1高增長態(tài)勢。隨著集采政策規(guī)則明朗和范圍擴(kuò)大，賽道不確定性將下降，板塊或迎估值修復(fù)行情，部分子板塊，如化學(xué)發(fā)光國產(chǎn)化率有望快速提升。
高值耗材板塊：國內(nèi)高值耗材雖在集采和DRGs雙重控費(fèi)背景下，但目前高耗集采政策降價(jià)幅度逐漸柔和，部分國產(chǎn)化率、短期競爭格局優(yōu)的賽道或?qū)⑾韧ㄟ^國產(chǎn)替代和產(chǎn)品升級走出集采陰影。高值耗材作為手術(shù)診療恢復(fù)的直接受益板塊，2023年全年增長持續(xù)性較強(qiáng)。以骨科、血液凈化、神外、普外、心內(nèi)外為代表的高值耗材或迎來強(qiáng)勢診療恢復(fù)和集采共振。
本周醫(yī)藥生物同比下跌3.16%，醫(yī)藥商業(yè)板塊跌幅最小
2023年6月19日至6月21日，本周上證綜指下跌2.3%，報(bào)3197.9，中小板下跌1.97%，報(bào)7275.93，創(chuàng)業(yè)板下跌2.57%，報(bào)2211.84。醫(yī)藥生物同比下跌3.16%，報(bào)8476.07，表現(xiàn)弱于上證0.86個(gè)pct，弱于中小板1.2個(gè)pct，弱于創(chuàng)業(yè)板0.6個(gè)pct。本周醫(yī)藥生物子版塊均下跌，其中醫(yī)藥商業(yè)板塊跌幅最小。估值溢價(jià)方面，全部A股估值為13.19倍，醫(yī)藥生物估值為27.4倍，對全部A股溢價(jià)率為107.67%，低于歷史均值66.3個(gè)pct（2011年初至今）。
推薦及受益標(biāo)的
推薦標(biāo)的：中藥：太極集團(tuán)、悅康藥業(yè)；零售藥店：益豐藥房、老百姓、健之佳；服務(wù)：美年健康、錦欣生殖、盈康生命；CXO:泰格醫(yī)藥、康龍化成、泓博醫(yī)藥；科研服務(wù)：皓元醫(yī)藥、畢得醫(yī)藥；生物制品：博雅生物；創(chuàng)新藥：東誠藥業(yè)；化藥原料藥：人福醫(yī)藥、華東醫(yī)藥；醫(yī)療器械：振德醫(yī)療、康為世紀(jì)、戴維醫(yī)療。受益標(biāo)的：中藥：片仔癀、康恩貝、桂林三金；零售藥店：大參林、一心堂；服務(wù)：愛爾眼科、?，斞劭?、通策醫(yī)療；CXO：九洲藥業(yè)、諾思格、普蕊斯；科研服務(wù)：百普賽斯、阿拉丁、藥康生物；生物制品：神州細(xì)胞；創(chuàng)新藥：榮昌生物、科倫藥業(yè)、樂普生物；化藥原料藥：遠(yuǎn)大醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、九典制藥；器械：邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期，行業(yè)黑天鵝事件。
標(biāo)簽：
