今年以來(lái)，光模塊概念表現(xiàn)頗為搶眼，多只龍頭股進(jìn)入“狂飆”模式。例如， 劍橋科技 今年以來(lái)股價(jià)漲幅超500%， 中際旭創(chuàng) 股價(jià)漲幅也接近500%，部分提前布局的基金也因此收獲頗豐。不過(guò)，端午節(jié)前的最后一個(gè)交易日（6月21日），光模塊概念走弱，大牛股們?cè)庥鰟×艺{(diào)整。后續(xù)投資者還能相信“光”嗎？
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光模塊集體強(qiáng)勢(shì)
今年以來(lái)，東財(cái)CPO概念（光模塊）指數(shù)的漲幅超過(guò)90%。從成份股表現(xiàn)來(lái)看，多只龍頭股頗為強(qiáng)勢(shì)。其中，截至6月21日，劍橋科技今年以來(lái)股價(jià)上漲549.47%，中際旭創(chuàng)股價(jià)上漲492.63%， 新易盛 股價(jià)漲幅也超過(guò)300%。
提前埋伏的基金經(jīng)理們?nèi)缛舫钟兄两癫毁u出，收益可謂豐厚。以中際旭創(chuàng)為例，一季度，謝治宇管理的興全合潤(rùn)混合、李進(jìn)管理的景順長(zhǎng)城景氣進(jìn)取混合成為新進(jìn)前十大流通股東，持股數(shù)量分別為1443.99萬(wàn)股、749.6萬(wàn)股。
除此以外，結(jié)合基金定期報(bào)告梳理發(fā)現(xiàn)，截至一季度末，興全新視野混合、興全商業(yè)模式優(yōu)選混合、摩根新興動(dòng)力混合、招商產(chǎn)業(yè)精選股票、招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合、招商行業(yè)精選股票等基金持股數(shù)量均超過(guò)300萬(wàn)股。
有意思的是，一季度，謝治宇不僅大手筆買入中際旭創(chuàng)，同時(shí)大幅加倉(cāng)同屬于光模塊的新易盛。截至一季度末，興全合潤(rùn)混合成為新易盛新進(jìn)前十大流通股東，持股數(shù)量為488.54萬(wàn)股。因?yàn)椤白プ 绷藘纱蠊饽K龍頭，規(guī)模近300億的興全合潤(rùn)混合今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)正收益，暫時(shí)擺脫去年收益落后的窘境。
光模塊板塊緣何如此火熱？東方基金認(rèn)為，光模塊是硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更為受益的板塊之一。由于人工智能涉及到大量數(shù)據(jù)運(yùn)算和傳輸，傳統(tǒng)的以太網(wǎng)通信某種程度上很難滿足大模型大數(shù)據(jù)傳輸?shù)男枨?，這就要通過(guò)光線通信的方式提升速度，光模塊就是光電轉(zhuǎn)換的核心部件，在800G的光模塊中最近有明顯的加單。
其次，光模塊能夠讓中國(guó)廠商受益。具體來(lái)看，產(chǎn)品相對(duì)成熟，國(guó)內(nèi)廠商能夠進(jìn)入到主流供應(yīng)鏈。此外，這些股票在本輪上漲之前股價(jià)處于比較低的位置。此前光模塊的主要需求是通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如兩年前的5G建設(shè)，但隨著5G建設(shè)周期的逐漸結(jié)束，光模塊廠商的業(yè)績(jī)和股價(jià)承受了比較大的壓力。
大宗交易機(jī)構(gòu)動(dòng)作頻頻
部分光模塊龍頭股近期出現(xiàn)多筆大宗交易，機(jī)構(gòu)身影頻現(xiàn)。例如，6月16日以【來(lái)，中際旭創(chuàng)共發(fā)生10筆大宗交易。其中，3筆交易買方為機(jī)構(gòu)專用席位，成交價(jià)為155元／股。
無(wú)獨(dú)有偶， 東田微 也發(fā)生多筆大宗交易，機(jī)構(gòu)則是大幅折價(jià)買入。5月24日以來(lái)，東田微共發(fā)生12筆大宗交易，其中5筆的買方為機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)成交金額為3119.22萬(wàn)元，平均折價(jià)率為23.46%。
“光模塊堪稱AI板塊中最亮的‘星’，因?yàn)槠錁I(yè)績(jī)最具確定性。但是沒(méi)有想到，表現(xiàn)會(huì)這么強(qiáng)。”滬上一位基金經(jīng)理坦言，“漲服了！”
“持續(xù)火爆！CPO板塊還能追嗎？”天天基金上，此話題較為火熱，也有上千人參與回答。從結(jié)果來(lái)看，投資者態(tài)度分歧比較大，53%的投資者認(rèn)為，后續(xù)還有機(jī)會(huì)；亦有47%投資者給出否定答案。
在中信保誠(chéng)基金基金經(jīng)理吳振華看來(lái)，當(dāng)前全球AI軍備競(jìng)賽如火如荼，只要AI行情不結(jié)束，光模塊就可能持續(xù)表現(xiàn)。在這輪AI算力投資中，國(guó)內(nèi)光模塊公司作為產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的，具備持續(xù)釋放業(yè)績(jī)的能力，雖然短期漲幅較大，但是調(diào)整之后，或?qū)⒊掷m(xù)關(guān)注光模塊的投資機(jī)會(huì)。
宏利基金基金經(jīng)理孫碩的看法則相對(duì)較為謹(jǐn)慎。“A股投資比較‘卷’，看未來(lái)更多一些。在光模塊的投資上，現(xiàn)在大家搶跑了，使得股價(jià)到了一個(gè)挺尷尬的位置，短期有一些新的訂單，但股價(jià)已經(jīng)漲了很多，后邊需要有進(jìn)一步的加單才能支撐。估值低的時(shí)候，要多看一些正面的、積極的東西，但當(dāng)籌碼集中度很高、估值很高、位置很高的時(shí)候，就要多看一些負(fù)面的東西，因?yàn)樾詢r(jià)比是不一樣的?！?/p>
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