(相關(guān)資料圖)
投資要點(diǎn)
本周、年初至今醫(yī)藥指數(shù)漲幅分別為-3.16%、-6.55%，相對(duì)滬指的超額收益分別為-0.86%、-10.06%；本周醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械及中藥等股價(jià)跌幅較小，醫(yī)療服務(wù)、原料藥及化藥等股價(jià)跌幅大；本周漲幅居前潤(rùn)達(dá)醫(yī)療（+23.03%）、凱普生物（+11.10%）、華神科技（+10.00%），跌幅居前延安必康（-75.23%）、康龍化成（-17.33%）、藥明康德（-11.85%）。
漲跌表現(xiàn)特點(diǎn)：醫(yī)藥板塊大小市值出現(xiàn)普跌，尤其是CXO 等；AI 相關(guān)概念股漲幅明顯，連續(xù)兩周領(lǐng)漲。
國(guó)采利空落地，看好板塊中報(bào)業(yè)績(jī)。本次中藥集采中選63 家企業(yè)，中選率為71.6%，平均降幅為49.4%；預(yù)計(jì)可節(jié)省藥品費(fèi)用45 億元。短期看，1）國(guó)采落地，壓制板塊估值一大利空落地；2）中藥板塊2023Q2 業(yè)績(jī)?nèi)杂型３指咴鏊?，仍是醫(yī)藥行業(yè)增速較快的領(lǐng)域；3）基藥目錄落地后將幫助部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)高增。中長(zhǎng)期看，政策對(duì)中藥的支持從口號(hào)過(guò)渡到業(yè)績(jī)提現(xiàn)階段，可以看到藥審中心對(duì)中藥注冊(cè)改革利于創(chuàng)新品種數(shù)量的增加、醫(yī)保支付政策傾斜等利好落地。持續(xù)堅(jiān)定看好中藥板塊，重點(diǎn)關(guān)注Q2 業(yè)績(jī)優(yōu)秀、基藥目錄概念標(biāo)的！持續(xù)重點(diǎn)推薦方盛制藥、太極集團(tuán)、盤(pán)龍藥業(yè)、達(dá)仁堂、佐力藥業(yè)等公司！
恒瑞醫(yī)藥PCSK-9 抑制劑申報(bào)上市，治療高膽固醇血癥；君實(shí)生物PD-1/VEGF 雙抗申報(bào)臨床，主要用于晚期惡性腫瘤的治療；齊魯制藥伊布替尼片上市申請(qǐng)獲得受理：CDE 官網(wǎng)顯示，恒瑞醫(yī)藥PCSK 9 抑制劑recaticimab（瑞卡西單抗）上市申請(qǐng)已獲藥監(jiān)局受理，用于治療高膽固醇血癥，這是第4 款申報(bào)上市的國(guó)產(chǎn)PCSK9 單抗；君實(shí)生物PD-1/VEGF雙抗申報(bào)臨床，JS207 為君實(shí)自主研發(fā)的重組人源化抗PD-1/VEGF 雙特異性抗體，主要用于晚期惡性腫瘤的治療；齊魯制藥伊布替尼片上市申請(qǐng)獲得受理，這是國(guó)內(nèi)首款申報(bào)上市的伊布替尼片劑仿制藥。
具體配置思路：1)中藥領(lǐng)域：太極集團(tuán)、佐力藥業(yè)、方盛制藥、康緣藥業(yè)等；2)血制品領(lǐng)域：天壇生物、衛(wèi)光生物、博雅生物等；3)創(chuàng)新藥領(lǐng)域：百濟(jì)神州、恒瑞醫(yī)藥、海思科、榮昌生物、康諾亞、澤景制藥-U 等；4)優(yōu)秀仿創(chuàng)藥領(lǐng)域：吉貝爾、恩華藥業(yè)、京新藥業(yè)、仙琚制藥、立方制藥、信立泰等；5)耗材領(lǐng)域：惠泰醫(yī)療、威高骨科、新產(chǎn)業(yè)等；6)消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域：濟(jì)民醫(yī)療、華廈眼科、愛(ài)爾眼科、愛(ài)美客等；7)其它醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域：三星醫(yī)療、海吉亞醫(yī)療、固生堂等；8)其它消費(fèi)醫(yī)療：三諾生物，建議關(guān)注我武生物等；9)低值耗材及消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域：康德萊、魚(yú)躍醫(yī)療等；10)科研服務(wù)領(lǐng)域：金斯瑞生物、藥康生物、皓元醫(yī)藥、諾禾致源等。
風(fēng)險(xiǎn)提示： 藥品或耗材降價(jià)超預(yù)期；醫(yī)保政策風(fēng)險(xiǎn)等。
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