時(shí)至年中，中小基金公司股權(quán)變更日漸頻繁。
(資料圖)
近日，廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心公告，中航信托擬以1.68億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓嘉合基金27.27%股權(quán)。無(wú)獨(dú)有偶，中廣核財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司近期也在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所以8500萬(wàn)元掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的安信基金5.93%股權(quán)。
事實(shí)上，上述兩家基金公司的股權(quán)非首次掛牌，而在這之前，上海銀行擬以3.388億元的底價(jià)轉(zhuǎn)讓上銀基金20%股權(quán)，上銀基金此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)間更是已經(jīng)多次延長(zhǎng)。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金行業(yè)的馬太效應(yīng)已成業(yè)內(nèi)常態(tài)，部分中小基金公司未來(lái)估值增值潛力有限，一些小股東本身就只是財(cái)務(wù)投資者，從財(cái)務(wù)投資角度來(lái)看，持有一段時(shí)間后，出清股權(quán)也是正?，F(xiàn)象。
中航信托擬“清倉(cāng)”減持嘉合基金股權(quán)
近日，廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心披露，嘉合基金的第一大股東——中航信托擬掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的嘉合基金27.27%股權(quán)，這部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.68億元，掛牌起止日期為2023年6月21日至2023年7月19日，標(biāo)的企業(yè)原股東不放棄優(yōu)先受讓權(quán)。
事實(shí)上，這并非中航信托第一次轉(zhuǎn)讓嘉合基金股權(quán)，早在去年12月末，中航信托也曾掛牌轉(zhuǎn)讓過(guò)這部分股權(quán)，價(jià)格也是1.68億元，但之后并未有下文。
公開(kāi)資料顯示，嘉合基金成立于2014年7月30日，注冊(cè)資本金3億元，目前共有6個(gè)股東，中航信托與上海慧弘實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司并列第一大股東，分別持有嘉合基金27.27%的股份。福建圣農(nóng)控股集團(tuán)、廣東萬(wàn)和集團(tuán)有限公司、山東通匯資本投資集團(tuán)有限公司、北京智勇仁信投資咨詢有限公司分列第二、第三、第四、第五大股東，分別持有嘉合基金18.18%、17.83%、4.9%、4.55%股權(quán)。
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓若是順利完成，將成為嘉合基金成立以來(lái)發(fā)生的第四次股權(quán)變更。據(jù)了解，嘉合基金此前曾發(fā)生過(guò)三次股權(quán)變更。2016年，嘉合基金新增北京智勇仁信投資咨詢?yōu)楣竟蓶|，同時(shí)，將注冊(cè)資本從1億元增至1.1億元。2018年，嘉合基金各股東同比例增資1.9億元，注冊(cè)資本金增加至3億元。2019年，嘉合基金的股東方——廣東萬(wàn)和集團(tuán)有限公司又將其持有的4.90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東通匯資本管理有限公司。
2020年8月14日，證監(jiān)會(huì)對(duì)外公布的《嘉合基金管理有限公司股權(quán)變更申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)》曾披露，前光大證券前執(zhí)行總裁周健男曾想入股嘉合基金，結(jié)果也不了了之，周健男也于今年3月離職，辭任董事長(zhǎng)職務(wù)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截止今年一季度末，嘉合基金管理的非貨基金規(guī)模284.84億元，行業(yè)排名第86名。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，債券基金占大頭，債券基金占其非貨規(guī)模比重超過(guò)87%。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告同時(shí)披露了嘉合基金近年?duì)I收情況，嘉合基金在2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8579.23萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損2774.22萬(wàn)元；今年前四個(gè)月實(shí)現(xiàn)4724.56萬(wàn)元，凈利潤(rùn)708.81萬(wàn)元。
中廣核財(cái)務(wù)擬轉(zhuǎn)讓所持安信基金全部股權(quán)
除了嘉合基金，安信基金的部分股權(quán)近日也在交易所掛牌轉(zhuǎn)讓。
近日，深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，中廣核財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司持有的安信基金5.93%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌轉(zhuǎn)讓低價(jià)為8500萬(wàn)元。公告同時(shí)顯示，安信基金原股東不放棄優(yōu)先受讓權(quán)。
此次股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓或也不是安信基金股權(quán)第一次掛牌，去年10月，深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所曾披露，某公募基金不超過(guò)7%的股權(quán)正在征集轉(zhuǎn)讓意向。相關(guān)信息顯示，該基金公司成立于2011年12月，注冊(cè)地深圳，注冊(cè)資本不超過(guò)6億元人民幣，其中最大股東股權(quán)占比約40%，第二大股東約35%。此外，截至2022年3月末，該基金公司公募管理規(guī)模達(dá)1300億元，其中非貨規(guī)模超過(guò)1000億元。業(yè)內(nèi)人士紛紛猜測(cè)該公司或是安信基金。
安信基金成立于2011年12月6日，注冊(cè)資本金50625萬(wàn)人民幣，五礦資本控股有限公司持有39.84%股權(quán)，為其第一大股東；安信證券持有33.95%股權(quán)，為第二大股東；佛山市順德區(qū)新碧貿(mào)易有限公司、中廣核財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司分別持有20.28%、5.93%股權(quán)，分列第三、第四大股東，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)的中廣核財(cái)務(wù)正是安信基金的最小股東方。
隨著這幾年公司旗下“固收+”規(guī)模快速增長(zhǎng)，安信基金無(wú)論是管理規(guī)模還是經(jīng)營(yíng)情況均呈現(xiàn)向好勢(shì)頭。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截止今年一季度末，安信基金管理的非貨規(guī)模達(dá)到986.79億元，行業(yè)排名第40名。
據(jù)轉(zhuǎn)讓公告披露，安信基金2022年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別達(dá)到9.29億元、9043.38萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)36.61%、20.32%。截止今年2月28日，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.64億元，凈利潤(rùn)1729.37萬(wàn)元。
多家中小基金公司股權(quán)頻頻掛牌轉(zhuǎn)讓
事實(shí)上，近些年來(lái)，中小基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓延期、小股東退出并非孤例。
6月20日，上海產(chǎn)權(quán)交易所掛出上銀基金20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，持有上銀基金90%的大股東——上海銀行為此次轉(zhuǎn)讓方，對(duì)外轉(zhuǎn)讓底價(jià)為3.388億元，信息披露起止日期為6月20日至7月4日。
而這已經(jīng)不是第一次掛牌。今年以來(lái)，上海銀行掛牌轉(zhuǎn)讓上銀基金20%股權(quán)項(xiàng)目最早的信息披露期為3月30日至4月26日，此后分別延長(zhǎng)到了4月28日至5月29日、6月1日至6月14日、6月20日至7月4日。
此前披露的北京產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，紅塔紅土基金第二大股東北京市華遠(yuǎn)集團(tuán)有限公司擬清倉(cāng)甩賣其持有的紅塔紅土基金30.2419%股權(quán)，具體參考價(jià)格面議。如若此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，華遠(yuǎn)集團(tuán)將完全退出紅塔紅土基金的股東名單。
此次轉(zhuǎn)讓已是半年多來(lái)紅塔紅土基金第二次遭遇股東甩賣。就在去年12月，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的紅塔紅土基金公司10.4839%股權(quán)，彼時(shí)評(píng)估機(jī)構(gòu)給出的估值約為1.2755億元，但直至今年1月該項(xiàng)目掛牌期滿，這一公開(kāi)轉(zhuǎn)讓也沒(méi)有任何進(jìn)展。
談及近年來(lái)部分小型基金公司非主要股東退出的現(xiàn)象，一位第三方研究人士表示，這部分股東本身就是財(cái)務(wù)投資者，對(duì)于小基金公司而言，若是擁有資源的股東進(jìn)來(lái)，反而可能可以資源優(yōu)化重組，能獲得較好發(fā)展，
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)分析師孫桂平也指出，不管從海外市場(chǎng)來(lái)看，還是從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，公募基金行業(yè)的馬太效應(yīng)是業(yè)內(nèi)常態(tài)。中小基金公司大多面臨一定的發(fā)展困境，未來(lái)估值增值潛力有限，從財(cái)務(wù)投資角度來(lái)看，中小型基金公司的股東持有一段時(shí)間后，出清股權(quán)也是正?，F(xiàn)象。預(yù)計(jì)行業(yè)馬太效應(yīng)導(dǎo)致股權(quán)變更分化現(xiàn)象仍將持續(xù)。
植德律師事務(wù)所合伙人鄒野律師也坦言，中小型基金公司面對(duì)的來(lái)自各方面的競(jìng)爭(zhēng)壓力比較大，不過(guò)，他也強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在持續(xù)關(guān)注和想辦法扶持中小型基金公司的發(fā)展。“例如，證監(jiān)會(huì)2022年《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》提出的公募基金后臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)外包由試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，有利于中小型基金公司集中人力、物力、財(cái)力到投研等核心職能，降低運(yùn)營(yíng)成本。”
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