作為成立滿18年的基金公司，國投瑞銀基金早已在權(quán)益投資領(lǐng)域創(chuàng)下口碑。截至2022年末，旗下國投瑞銀先進(jìn)制造、國投瑞銀進(jìn)寶、國投瑞銀境煊A等產(chǎn)品各階段業(yè)績不俗
《投資回報(bào)》記者 ?齊文健
如果說過山車?yán)酶叩推鸱亩嘧冑惖雷屓藗兂浞煮w驗(yàn)到急速下降和上升帶來的刺激，那么公募基金凈值的大幅波動(dòng)卻使得投資者的心臟備受煎熬。難道公募基金行業(yè)中讓人長期心情愉悅的產(chǎn)品真的是稀罕物嗎？
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為了充分了解公募基金中長期業(yè)績變化，根據(jù)Wind、海通證券、銀河證券等數(shù)據(jù)，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)袂《投資時(shí)報(bào)》通過對中國基金業(yè)過去7年、5年、3年的海量數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)研究（截至2022年末，下同），重磅推出《中國基金業(yè)馬拉松大師薈·2023》。
在權(quán)益基金組別中，國投瑞銀基金旗下國投瑞銀先進(jìn)制造、國投瑞銀進(jìn)寶、國投瑞銀境煊A等多只產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)出色。（業(yè)績數(shù)據(jù)詳見底部披露）
權(quán)益產(chǎn)品整體實(shí)力方面，海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日，國投瑞銀基金旗下權(quán)益類基金最近兩年、最近三年、最近五年的絕對收益分別為12.08%、77.94%、79.47%，在權(quán)益類基金公司中的排名分別是19/152、17/137、31/111。
眾所周知，影響基金公司業(yè)績表現(xiàn)的一個(gè)關(guān)鍵因素是投研力量的強(qiáng)弱。成立以來，國投瑞銀基金秉承敏于趨勢洞察、踐行長期價(jià)值、恪守專業(yè)主義、融匯全球睿智、致力責(zé)任投資的價(jià)值理念，以無限用心投資未來。該公司作為一家中外合資企業(yè)，對外方股東積累的行之有效的投資方法積極吸收，并結(jié)合本土實(shí)際情況不斷完善，形成了自身獨(dú)特的穩(wěn)中求勝的投資風(fēng)格。該公司一貫重視和強(qiáng)調(diào)投研互動(dòng)，充分發(fā)揮研究的基礎(chǔ)性作用，堅(jiān)持“投資指導(dǎo)研究、研究決定投資”，著力提升投資的整體性和協(xié)同性。
國投瑞銀境煊A中長期業(yè)績翻倍
最近三年、五年或七年的業(yè)績，是檢驗(yàn)一只基金或者一家基金公司的重要指標(biāo)。在此期間，A股市場“精彩紛呈”，不僅有牛市、熊市，還有震蕩市。如此背景之下，斬獲亮眼業(yè)績并非易事，不過不乏在何種市場環(huán)境下均有不俗成績的產(chǎn)品。
《投資時(shí)報(bào)》記者注意到，截至2022年末，國投瑞銀境煊A、國投瑞銀基金旗下國投瑞銀瑞盈、國投瑞銀中證500量化增強(qiáng)A、國投瑞銀先進(jìn)制造、國投瑞銀進(jìn)寶等產(chǎn)品各階段業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
其中，國投瑞銀境煊A在“績優(yōu)生”中是不可忽視的存在。基金一季報(bào)顯示，截至今年3月31日，國投瑞銀境煊A過去一年、過去三年、過去五年凈值增長率分別為9.21%、110.63%、206.3%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為-1.8%、7.62%、8.17%。
值得一提的是，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，國投瑞銀境煊A憑借過去五年優(yōu)異的成績，在320只靈活配置型基金(基準(zhǔn)股票比例60%-100%)(A類)中排在第9名。因各階段業(yè)績穩(wěn)健，該基金獲得海通證券三年期五星評級(jí)。（評級(jí)數(shù)據(jù)源于海通證券，截至2023年4月28日）
與此同時(shí)，國投瑞銀境煊的管理規(guī)模也迅速飆升。在今年一季度末，該基金管理規(guī)模為25.08億元，較去年末的13.27億元增加11.81億元，增幅為89%。
另外，在市場充滿波動(dòng)和不確定性的情況下，國投瑞銀境煊長期穩(wěn)健的業(yè)績也受到了機(jī)構(gòu)投資者的青睞。基金2022年年報(bào)顯示，截至2022年末，該基金機(jī)構(gòu)投資者持有比例為83.1%，2021年末這一數(shù)值為1.42%。（數(shù)據(jù)源于基金季度報(bào)告）
《投資時(shí)報(bào)》記者還發(fā)現(xiàn)，自2019年一季度至2023年一季度，A股市場從結(jié)構(gòu)性牛市，到單邊下跌，再到震蕩上行。在如此市場環(huán)境之下，不同于其他權(quán)益基金為控制回撤選擇低倉位，國投瑞銀境煊均保持了高倉位運(yùn)作，權(quán)益?zhèn)}位比例均在80%以上。同時(shí)，該基金持倉并不押注于單一賽道，而是做到行業(yè)配置均衡，通過分散投資對沖風(fēng)險(xiǎn)。
尋找真正具備企業(yè)家精神的公司
在公募基金投資中，產(chǎn)品收益率一向備受投資者關(guān)注。不過，基金經(jīng)理幕后是如何進(jìn)行投資決策進(jìn)而取得可觀收益，投資者卻很難從公開資料中找到全部答案。
資料顯示，國投瑞銀境煊現(xiàn)任基金經(jīng)理是周思捷。他從上海財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士畢業(yè)后，曾在券商、銀行擔(dān)任研究員，于2017年加入國投瑞銀基金。目前他的在管基金共有5只，在管基金規(guī)模合計(jì)為57.46億元。（數(shù)據(jù)源于基金定期報(bào)告,截至2023年1季度末）
十余年的積淀，周思捷不僅積累了豐富的研究經(jīng)驗(yàn)，而且形成了“基于企業(yè)長期價(jià)值，自下而上挖掘優(yōu)質(zhì)公司”的投資理念?！锻顿Y時(shí)報(bào)》記者還注意到，隨著工作身份的轉(zhuǎn)變，他所研究的公司也從中小市值企業(yè)轉(zhuǎn)向龍頭標(biāo)的。
值得一提的是，周思捷通過對大量企業(yè)進(jìn)行深度復(fù)盤、實(shí)地調(diào)研、總結(jié)歸納后，構(gòu)建了一套成熟完善的投資框架——以“三年一倍”標(biāo)準(zhǔn)尋找真正具備企業(yè)家精神的公司。
在周思捷看來，研究、投資過程中，企業(yè)長期價(jià)值應(yīng)被放在首要位置，它包括企業(yè)家精神、公司盈利能力、業(yè)務(wù)護(hù)城河、公司競爭力等方面，其中企業(yè)家精神是保證企業(yè)長期成長的關(guān)鍵因素。
周思捷認(rèn)為，企業(yè)家精神的實(shí)現(xiàn)依賴優(yōu)秀的管理層。在激烈的競爭中想要拔得頭籌，企業(yè)需要不斷突破，改革創(chuàng)新、降本增效，皆仰仗公司的管理團(tuán)隊(duì)來實(shí)現(xiàn)。此外，社會(huì)責(zé)任的履行、公司治理也離不開具有遠(yuǎn)見意識(shí)的管理層。
需要指出的是，他還十分注重行業(yè)成長性，畢竟高成長性代表著廣闊的市場空間，企業(yè)也能從行業(yè)增長紅利中獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。由于估值涉及財(cái)務(wù)分析以及布局股票時(shí)公司的戰(zhàn)略規(guī)模，因此合理估值也不容忽視。
更為重要的是，在遴選到合適的投資標(biāo)的時(shí)，周思捷并不會(huì)立即買入，而是基于當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，對企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行判斷，以三年為一個(gè)考察周期，若三年后戰(zhàn)略規(guī)模得以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)股價(jià)較當(dāng)下有一倍成長空間時(shí)，才會(huì)選擇購入。
另外，作為具有賣方、買方經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理，周思捷無疑是勤于思考總結(jié)，并具備自我更新的魄力，在化工行業(yè)穩(wěn)扎穩(wěn)打的同時(shí)，還不斷擴(kuò)展能力圈范圍，將研究觸角伸向新能源、醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊。
國投瑞銀境煊基金經(jīng)理? 周思捷
權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)保駕護(hù)航
周思捷作為“新生代”基金經(jīng)理，所管產(chǎn)品取得亮眼成績，除了個(gè)人扎實(shí)的投資能力，也離不開國投瑞銀基金內(nèi)部培養(yǎng)和權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)給予的支持。
《投資時(shí)報(bào)》記者留意到，國投瑞銀基金將人才看作“第一資源”。為保證投研人員投資價(jià)值觀的一致性，該公司在人才培養(yǎng)上實(shí)行“傳幫帶”機(jī)制，通過老帶新、基金經(jīng)理帶研究員等方式，實(shí)現(xiàn)“新人”基金經(jīng)理和研究員的快速融入和投資理念的接收。
在擁有一支專業(yè)、干練的投研團(tuán)隊(duì)后，國投瑞銀基金持續(xù)對投研體系進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化，著力打造一組投資時(shí)可遵循的系統(tǒng)化投資流程，并在傳統(tǒng)主動(dòng)投資中引入更多維度的選股構(gòu)架。
權(quán)益研究方面，目前國投瑞銀基金研究部下設(shè)新興產(chǎn)業(yè)先鋒隊(duì)、新形態(tài)消費(fèi)組、策略周期組三個(gè)小組，針對不同行業(yè)特征進(jìn)行深入研究，提升投資決策的科學(xué)性。
不僅如此，國投瑞銀基金十分重視基金經(jīng)理的投資理念與實(shí)際行為的知行合一。對于言行不一的情況，該公司通過重新構(gòu)建的一套基金經(jīng)理投資風(fēng)格及行為分析體系，對產(chǎn)生偏差的基金經(jīng)理及時(shí)予以糾正。
如此操作并非無的放矢。通過“軟干預(yù)”讓基金經(jīng)理的投資行為更加理性、一致，保障投資者良好的投資體驗(yàn)。
同時(shí)，國投瑞銀基金不僅規(guī)范了基金經(jīng)理的投資管理行為，也鼓勵(lì)基金經(jīng)理保持不同的投資風(fēng)格。其實(shí)，該公司對基金經(jīng)理的諸多要求，無疑是以為投資者賺取長期穩(wěn)健的超額回報(bào)為目的。
注：1、國投瑞銀進(jìn)寶混合于2017/09/02成立，施成2020/01/23任職管理，鄧彬彬任期為2017/09/02-2020/02/07，徐棟任期為2017/09/02-2020/11/14，產(chǎn)品年度收益率（2018、2019、2020、2021、2022）：-24.99%、85.51%、92.43%、67.57%、-25.98%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)：-14.01%、21.49%、16.24%、-1.95%、-13.01%。
2、國投先進(jìn)制造混合于2019/01/25成立，施成2019/03/29任職管理，鄧彬彬任期為2019/01/25-2020/02/07，產(chǎn)品年度收益率（2019/01/25-2019/12/31、2020、2021、2022）：37.29%、101.52%、60.03%、-27.70%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)：19.31%、14.02%、-5.79%、-14.29%。
3、國投境煊混合A于2015/10/28成立，2017/11/04新增C類份額，2022/03/07新增E類份額，2017/11/04由保本型型基金轉(zhuǎn)型為混合型型基金，周思捷2021/04/28任職管理，李怡文任期為2017/11/04-2019/02/02，董晗任期為2017/11/04-2019/12/28，葉青任期為2018/12/26-2021/08/07，A類份額年度收益率（2018、2019、2020、2021、2022）：2.67%、44.69%、58.25%、36.52%、-10.76%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)：-14.01%、21.49%、16.24%、-1.95%、-13.01%，同期C類份額年度收益率：2.06%、43.10%、57.30%、35.70%、-11.29%。
4、國投中證500指數(shù)A于2018/08/01成立，2019/03/14新增C類份額，殷瑞飛2018/08/01任職管理，A類份額年度收益率（2018/08/01-2018/12/31、2019、2020、2021、2022）：-2.49%、37.01%、43.16%、25.79%、-18.11%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)：-18.73%、25.09%、19.94%、14.83%、-19.30%，C類份額年度收益率（2019/03/14-2019/12/31、2020、2021、2022）：15.69%、42.58%、25.30%、-18.44%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)：6.12%、19.94%、14.83%、-19.30%。
5、國投新能源混合A/C于2019/11/18成立，施成2019/11/18任職管理，伍智勇任期為2019/11/18-2021/03/31，A類份額年度收益率（2019/11/18-2019/12/31、2020、2021、2022）：9.46%、103.44%、63.02%、-27.89%，同期C類份額年度收益率：9.41%、102.64%、62.37%、-28.18%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)：9.83%、62.50%、28.49%、-22.81%。
6、國投瑞盈混合A于2015/05/19成立，周思捷2023/05/30任職管理，楊冬冬任期為2016/11/19-2019/12/28，吳瀟任期為2017/03/01-2023/06/15，A類份額年度收益率（2018、2019、2020、2021、2022）：-26.55%、67.47%、50.26%、27.25%、-11.29%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)：-11.03%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，請謹(jǐn)慎選擇?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績也不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映資本市場發(fā)展所有階段。請仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》及相關(guān)公告。請投資者做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。定期定額投資不等于零存整取的儲(chǔ)蓄品種，有損失本金的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。本基金如果投資港股通標(biāo)的股票，需承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)以及境外市場的風(fēng)險(xiǎn)。本基金由國投瑞銀基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。
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