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（以下內(nèi)容從華福證券《化工行業(yè)：先進(jìn)材料，強(qiáng)鏈升級(jí)提升產(chǎn)業(yè)附加值》研報(bào)附件原文摘錄）投資要點(diǎn)：周度回顧： 本周（）石油石化板塊-%,市凈率 ， 基礎(chǔ)化工板塊-%， ， 全A市場(chǎng)熱度周度+%至日均交易額為10746億元。截至6月23日，美元指數(shù)+%至， 6月美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，符合市場(chǎng)預(yù)期； 7月加息%可能性較大。國(guó)際油價(jià)方面，截至6月23日， WTI與Brent原油期貨結(jié)算價(jià)分別為、 美元/桶，分別較上周下跌%、 %， 兩地價(jià)差本周小幅收縮。 本周石腦油制烯烴及煤制甲醇等價(jià)差擴(kuò)張，建議積極關(guān)注。油價(jià)本周環(huán)比下跌%左右， 23年Q1布油均價(jià)中樞82美元/桶， 23年5月布油均價(jià)美元/桶， 6月目前均價(jià)為/桶，價(jià)格中樞穩(wěn)定，我們預(yù)計(jì)2023年全年價(jià)格中樞在80美元/桶。 1） 庫(kù)存：全球原油庫(kù)存水平恢復(fù)到前期正常水平； 2）需求：2023E單日億桶，但若歐美衰退超預(yù)期，需求需下修； 3）供給： OPEC+控產(chǎn)意識(shí)較強(qiáng)，但各國(guó)節(jié)奏有所不同； 4）地緣政治： 地緣風(fēng)險(xiǎn)變化仍存。 全球原油供需相對(duì)平衡，美國(guó)基準(zhǔn)利率維持在%高位。綜合供需、庫(kù)存及金融、政治等影響因素，我們維持2023年油價(jià)中樞為80美元/桶判斷，預(yù)期7月油價(jià)相對(duì)震蕩偏強(qiáng)。基礎(chǔ)化工板塊本周表現(xiàn)走弱，滌綸子板塊領(lǐng)漲。產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯來(lái)看，化工周期邏輯外，先進(jìn)材料為代表的制造業(yè)升級(jí)，未來(lái)強(qiáng)化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈附加值提升成為新材料企業(yè)重要的發(fā)力方向。 新近出臺(tái)的《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》提出， 2025年上海工業(yè)增加值超過(guò)萬(wàn)億元，占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)25%，聚焦產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈升級(jí)，打造4個(gè)萬(wàn)億集群及包括先進(jìn)材料在內(nèi)的2個(gè)五千億集群，化工新材料有望在全國(guó)各主要園區(qū)及產(chǎn)業(yè)鏈延伸及升級(jí)背景下實(shí)現(xiàn)突破。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大背景下， 我們建議關(guān)注： 1)能源安全：中特估，現(xiàn)金流充沛&分紅穩(wěn)定； 2）中下游：輪胎、房產(chǎn)基建材料、機(jī)電材料及高端材料國(guó)產(chǎn)化替代方向， 聚酯纖維、染料、 尾氣處理（分子篩） 、含氟材料、煤化工、膜材料、高端聚烯烴及催化劑、氣凝膠、高端炭黑、半導(dǎo)體及鋰電材料、航空及特種船舶材料、甜味劑、生物基及表面活性劑。重點(diǎn)關(guān)注建議自上而下維度： 1）中下游盈利擴(kuò)張：建議關(guān)注中國(guó)石化、恒力石化、浙江龍盛、新鳳鳴、泰和新材、萬(wàn)華化學(xué)、云圖控股、新洋豐、史丹利、萊特光電、潔美科技、禾昌聚合、硅寶科技、回天新材、衛(wèi)星化學(xué)、巨化股份、華魯恒升、寶豐能源、興發(fā)集團(tuán)、濮陽(yáng)惠成、潤(rùn)貝航科、壘知集團(tuán)、雅克科技、玲瓏輪胎、森麒麟、賽輪輪胎。2）能源安全+傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)+新興材料： 建議關(guān)注中國(guó)石油、中國(guó)神華、新奧股份、揚(yáng)農(nóng)化工、潤(rùn)豐股份、華恒生物、中復(fù)神鷹、飛凱材料、同益中、萬(wàn)潤(rùn)股份、僑源股份、聯(lián)科科技、瑞華泰、海利得、建龍微納、龍佰集團(tuán)、金禾實(shí)業(yè)、百龍創(chuàng)園、贊宇科技。風(fēng)險(xiǎn)提示產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)超預(yù)期、安全環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
