日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）公開(kāi)征求意見(jiàn)。在業(yè)內(nèi)人士普遍看來(lái)，此次《規(guī)定》進(jìn)一步完善了證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)法規(guī)體系，明確了基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細(xì)則，有助于引導(dǎo)行業(yè)堅(jiān)守“顧問(wèn)”服務(wù)本源，對(duì)于發(fā)展買(mǎi)方中介隊(duì)伍，推動(dòng)基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)具有重要意義。
目前我國(guó)基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模如何？存在哪些問(wèn)題？《規(guī)定》主要包含哪些內(nèi)容？對(duì)行業(yè)和投資者有怎樣的影響？一起來(lái)看本期快問(wèn)快答↓
(資料圖)
目前我國(guó)基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模如何？
A：中金公司研報(bào)顯示，當(dāng)前中國(guó)投顧行業(yè)滲透率為0.03%至0.05%，與美國(guó)滲透率16.10%相比仍然較低。
2019年10月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》。截至2023年3月底，共有60家機(jī)構(gòu)納入試點(diǎn)，其中包括25家基金公司及子公司、29家券商、3家第三方獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、3家銀行，服務(wù)資產(chǎn)規(guī)模1464億元，客戶總數(shù)524萬(wàn)戶，對(duì)應(yīng)戶均資產(chǎn)2.8萬(wàn)元，10萬(wàn)元以下個(gè)人投資者占比94%。
基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)目前存在哪些問(wèn)題？
A：基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)在我國(guó)市場(chǎng)有較強(qiáng)適配性和良好發(fā)展前景，但也存在規(guī)則供給不足、部分機(jī)構(gòu)“重投輕顧”和服務(wù)存在“產(chǎn)品化”傾向等問(wèn)題。
《規(guī)定》主要包含哪些內(nèi)容？
A：《規(guī)定》內(nèi)容主要包括：一是沿用試點(diǎn)期間對(duì)“投資”活動(dòng)的規(guī)范原則，加強(qiáng)對(duì)投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管，進(jìn)一步明確對(duì)管理型業(yè)務(wù)的管控，優(yōu)化投資分散度等監(jiān)管要求。二是強(qiáng)化對(duì)“顧問(wèn)”服務(wù)的監(jiān)管，督促引導(dǎo)行業(yè)堅(jiān)守“顧問(wèn)”服務(wù)本源，持續(xù)豐富服務(wù)內(nèi)涵，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性和服務(wù)匹配管理，規(guī)范宣傳推介行為，強(qiáng)化信義義務(wù)落實(shí)和利益沖突防范。三是針對(duì)新問(wèn)題、新情況補(bǔ)齊監(jiān)管短板，促進(jìn)業(yè)務(wù)合規(guī)有序開(kāi)展。
《規(guī)定》對(duì)行業(yè)有怎樣的影響？
A：業(yè)內(nèi)人士表示，《規(guī)定》的發(fā)布一方面拓寬了投顧機(jī)構(gòu)可以開(kāi)展的業(yè)務(wù)范圍，增加了私募基金、養(yǎng)老顧問(wèn)等重要內(nèi)容，為行業(yè)發(fā)展打開(kāi)了更大的空間；另一方面對(duì)投顧機(jī)構(gòu)展業(yè)行為規(guī)范也做了更進(jìn)一步的要求，避免投顧基金將投顧業(yè)務(wù)產(chǎn)品化。隨著相關(guān)規(guī)定的陸續(xù)出臺(tái)，也意味著更多的機(jī)構(gòu)可以參與到投顧的事業(yè)當(dāng)中，為更多的客戶服務(wù)。
值得關(guān)注的是，針對(duì)全社會(huì)關(guān)注的養(yǎng)老問(wèn)題，《規(guī)定》倡導(dǎo)投顧機(jī)構(gòu)為客戶提供養(yǎng)老相關(guān)的財(cái)富管理服務(wù)：一是要求基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)全面了解客戶養(yǎng)老需求，運(yùn)用資金規(guī)劃、資產(chǎn)配置、基金研究能力，提供科學(xué)、穩(wěn)健、長(zhǎng)期的專業(yè)服務(wù)。二是支持基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者不同資金的投資目標(biāo)和期限實(shí)施服務(wù)匹配。此外，考慮到當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金制度尚處于試點(diǎn)起步階段，擬待將來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金制度相對(duì)成熟定型后再適時(shí)引入基金投資顧問(wèn)。
《規(guī)定》對(duì)投資者有怎樣的影響？
A：業(yè)內(nèi)人士表示，《規(guī)定》不僅進(jìn)一步完善了對(duì)投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管要求，更強(qiáng)調(diào)了基金投顧業(yè)務(wù)“服務(wù)”的本質(zhì)。有助于培養(yǎng)客戶對(duì)投顧的信任度，更有利于機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期陪伴客戶發(fā)揮好投資顧問(wèn)的價(jià)值，最終改善投資者的投資體驗(yàn)和回報(bào)。
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