智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布《2023年央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查》。調(diào)查顯示,繼央行購(gòu)金量創(chuàng)下歷史紀(jì)錄之后,各國(guó)央行繼續(xù)將黃金視為重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)。2023年2月7日至4月7日間進(jìn)行的“2023年央行黃金儲(chǔ)備(CBGR)調(diào)查”共收到59份回復(fù),其中24%的受訪央行打算在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增加黃金儲(chǔ)備,與去年的調(diào)查結(jié)果基本相符。央行購(gòu)金的主要?jiǎng)恿Πǎ嘿?gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)黃金的數(shù)量增加,戰(zhàn)略性調(diào)整黃金儲(chǔ)備并使之達(dá)到最佳占比;此外,金融市場(chǎng)對(duì)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和通脹高企的擔(dān)憂也推動(dòng)各國(guó)央行繼續(xù)購(gòu)入黃金。
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世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為,這些結(jié)果是在烏克蘭沖突頻頻、地緣政治持續(xù)緊張的背景下得出的,隨之而來(lái)的長(zhǎng)期通脹和緊縮的貨幣政策也仍將繼續(xù)使宏觀經(jīng)濟(jì)受到影響。2023年初開(kāi)始的美國(guó)和歐洲銀行危機(jī)使得市場(chǎng)更加憂心忡忡。調(diào)查顯示,“利率水平”、“通脹擔(dān)憂”和“地緣政治風(fēng)險(xiǎn)”如同去年一樣仍影響央行儲(chǔ)備管理決策的主要因素,因此各國(guó)央行做出繼續(xù)購(gòu)入黃金的決定也就不足為奇。
另一方面,隨著全球經(jīng)濟(jì)從疫情中逐步恢復(fù),“對(duì)當(dāng)前或未來(lái)疫情的擔(dān)憂”一項(xiàng)普遍從各央行的關(guān)注焦點(diǎn)中淡出。由于數(shù)字資產(chǎn)大幅貶值,各國(guó)央行對(duì)“數(shù)字貨幣”的重視程度也相比去年有所下降。
調(diào)查基礎(chǔ):所有央行(57家),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行(13家),新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體(EMDE央行)(44家)。
圖1:哪些項(xiàng)目與您的儲(chǔ)備管理決策相關(guān)?選擇所有適用選項(xiàng)
世界黃金協(xié)會(huì)表示,在對(duì)許多問(wèn)題的看法上,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興市場(chǎng)及發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體(EMDE)央行仍然存在分歧。其中,最為引人注目的是有關(guān)美元和黃金前景的觀點(diǎn)分歧。多達(dá)54%的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行認(rèn)為,5年后美元在全球儲(chǔ)備中的份額將保持不變,然而只有20%的EMDE受訪央行持相同觀點(diǎn)。46%的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體受訪央行認(rèn)為,美元在全球儲(chǔ)備中的份額將會(huì)下降,而持有這一觀點(diǎn)的EMDE受訪央行比例則高達(dá)58%。
2023年基數(shù):所有受訪央行(57家),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行(13家),EMDE央行(44家)。2022年基數(shù):所有受訪央行(56家),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行(13家),EMDE央行(43家)。
圖2:2022年第三季度 美元占總儲(chǔ)備(包括外匯和黃金儲(chǔ)備)的51%
你認(rèn)為5年后美元在總儲(chǔ)備(包括外匯和黃金儲(chǔ)備)中將占據(jù)多大比例?
當(dāng)被問(wèn)及黃金未來(lái)在全球儲(chǔ)量中的份額時(shí),62%的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體受訪央行認(rèn)為5年后該份額將保持不變,但只有20%的EMDE受訪者同意這個(gè)觀點(diǎn)。38%的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體受訪央行認(rèn)為黃金份額在未來(lái)5年將會(huì)上升,而持有相同觀點(diǎn)的EMDE受訪央行比例高達(dá)68%。事實(shí)上,其中有一小部分EMDE央行認(rèn)為黃金份額將增加到25%以上(圖3),在去年的調(diào)查中,持有這一觀點(diǎn)的受訪央行數(shù)量為零。自2008年全球金融危機(jī)以來(lái),EMDE央行始終是推動(dòng)央行購(gòu)金的重要力量,如今這些央行似乎對(duì)美元的未來(lái)更加悲觀,卻對(duì)黃金的未來(lái)保持樂(lè)觀態(tài)度。
調(diào)查結(jié)果表明,購(gòu)買(mǎi)國(guó)產(chǎn)黃金是央行購(gòu)金的重要原因,多達(dá)33%的受訪央行選擇了這個(gè)因素,且全部為EMDE央行。
2023年基數(shù):所有受訪央行(57家),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行(13家),EMDE央行(44家)。2022年基數(shù):所有受訪央行(56家),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行(13家),EMDE央行(43家)。
2022年,根據(jù)當(dāng)時(shí)黃金在總儲(chǔ)備中的比例,該問(wèn)題的選項(xiàng)包括:“不到10%”、“10%至13%”、“不變”、“15%至25%”,以及“大于25%”。
圖3:2022年第三季度 黃金占總儲(chǔ)備(包括外匯和黃金儲(chǔ)備)的15%
你認(rèn)為5年后黃金在總儲(chǔ)備(包括外匯和黃金儲(chǔ)備)中將占據(jù)多大比例?
從整體上看,各國(guó)央行認(rèn)為黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的前景略好于去年,71%的受訪央行認(rèn)為全球央行的黃金持有量將在未來(lái)12個(gè)月增加,而去年這一比例為61%。與去年相比,相似比例的受訪央行(24%)表示有意在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增加黃金持有量。不過(guò),還有3%的受訪央行表示將計(jì)劃減持黃金,而去年沒(méi)有任何受訪央行有減持意愿。需要指出的是,今年的調(diào)查沒(méi)有為這些問(wèn)題提供“不知道”選項(xiàng)。
圖4:您預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月全球央行的黃金儲(chǔ)備將發(fā)生怎樣的變化?
調(diào)查基礎(chǔ):所有受訪央行(57家),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行(13家),EMDE央行(44家)。今年的調(diào)查刪除了“不知道”這一選項(xiàng)。
圖5:您預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月貴機(jī)構(gòu)的黃金儲(chǔ)備將發(fā)生怎樣的變化?
調(diào)查基礎(chǔ):所有受訪央行(57家),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行(13家),EMDE央行(44家)。今年的調(diào)查刪除了“不知道”這一選項(xiàng)。
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