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全球第一大商業(yè)運(yùn)營管理服務(wù)商珠海萬達(dá)商管再度沖刺港交所。
近日，珠海萬達(dá)商管向港交所遞交了招股說明書，這已是公司自2021年10月以來第四次沖刺港股市場。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)了解，珠海萬達(dá)商管再度沖刺港交所，或與此前的對賭協(xié)議有關(guān)。在2021年，珠海萬達(dá)商管的控股股東大連萬達(dá)商管與碧桂園、騰訊、螞蟻等投資人簽訂對賭協(xié)議，協(xié)議中包括今年年底前珠海萬達(dá)商管無法完成上市，萬達(dá)需向投資者支付逾300億元股權(quán)回購款。
對賭大限將至，珠海萬達(dá)商管能否在年底前上市，就得看本次能否如愿獲得港交所入場券了。
行業(yè)巨無霸，在管商場年客流量近40億人次
在我國，萬達(dá)商場知名度極高，而背后的珠海萬達(dá)商管也依靠萬達(dá)商場走上了全球商業(yè)運(yùn)營管理市場之巔。
截至2022年12月31日，珠海萬達(dá)商管運(yùn)營管理商業(yè)廣場472家，商業(yè)運(yùn)營總建筑面積6556萬平方米，深度覆蓋全國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)及高人口密度地區(qū)，遍布全國所有省份及合計(jì)224個(gè)城市。
在我國分散的商業(yè)運(yùn)營服務(wù)市場中，珠海萬達(dá)商管憑借強(qiáng)勁的綜合實(shí)力拿下了多項(xiàng)第一：按在管建筑面積計(jì)算，公司在全球以及中國皆排名第一，在管建筑面積在中國超過第二名至第十名的總和；按儲備項(xiàng)目建筑面積計(jì)算，公司在中國排名第一；按管理的獨(dú)立第三方商業(yè)廣場數(shù)量計(jì)算，公司在中國排名第一。
此外，按合作品牌數(shù)量計(jì)算，以及按年客流量計(jì)算，珠海萬達(dá)商管均在行業(yè)內(nèi)排名第一。
基于行業(yè)內(nèi)囊獲多項(xiàng)第一，珠海萬達(dá)商管在行業(yè)內(nèi)擁有最廣泛的線下流量觸達(dá)及最全面的消費(fèi)品牌覆蓋。其在管的商場年客流量達(dá)39.41億人次，年車流量達(dá)3.28億次，會員接近1億個(gè)；線下商戶接近10萬個(gè)，線上商戶超過7萬個(gè)，合作品牌超過2.4萬個(gè)。
從收入層面看，珠海萬達(dá)商管可分為兩大類，分別為委托管理模式及租賃運(yùn)營模式，其中每個(gè)模式中又包含商業(yè)管理服務(wù)、物業(yè)管理服務(wù)及增值服務(wù)。
業(yè)績持續(xù)大增，市場化拓展能力不賴
作為行業(yè)中的巨無霸，珠海萬達(dá)商管近些年來并不顯得“笨重”，而是在發(fā)展之路上跑得飛快，無視疫情帶來的負(fù)面影響。
2020年-2022年，珠海萬達(dá)商管在管商場數(shù)量由368個(gè)增至472個(gè)，由此算出，公司平均每月新增在管商場超過4個(gè)，表明其市場開拓能力相當(dāng)強(qiáng)悍。
在珠海萬達(dá)商管的在管商場不斷擴(kuò)大的同時(shí)，這些商場對商戶也相當(dāng)具有吸引力，過去三年萬達(dá)廣場的平均出租率(不計(jì)停車位)高達(dá)98.6%，明顯優(yōu)于其他商管龍頭企業(yè)的出租率。此外，萬達(dá)廣場開業(yè)時(shí)，通常所有商戶都已進(jìn)駐。
對比如今國內(nèi)很多冷清的商場，萬達(dá)商場的“吸金”能力顯然更強(qiáng)，背后體現(xiàn)出其市場地位造就的巨大影響力。
這種競爭優(yōu)勢這也體現(xiàn)在了其經(jīng)營業(yè)績層面。2020年-2022年，公司收入由171.96億元大幅增長至271.2億元，公司擁有人應(yīng)占溢利則由11.12億元提升至75.03億元，兩年時(shí)間飆升574.5%。
帶動珠海萬達(dá)商管盈利能力大幅提升的一個(gè)重要原因：大力推行的“輕資產(chǎn)”模式。
從2015年起，萬達(dá)商管開始以輕資產(chǎn)模式管理獨(dú)立第三方商業(yè)廣場，輕資產(chǎn)是萬達(dá)轉(zhuǎn)型的核心模式，也是王健林牽手資本市場的“殺手锏”。
近些年，該模式展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的成長動能，2020年-2022年，公司來自獨(dú)立第三方商業(yè)廣場的數(shù)量由98個(gè)增加至184個(gè)，占比由26.6%增加至39.0%，表明公司對母公司萬達(dá)集團(tuán)的依賴性正逐步減弱，自身造血能力也在增強(qiáng)。
另外，在2022年，在公司的181個(gè)儲備項(xiàng)目中，163個(gè)是獨(dú)立第三方項(xiàng)目，外拓項(xiàng)目在未來有望成為公司業(yè)績增長的主要推動力。
豪爽分紅，三年累計(jì)分紅超130億
值得一提的是，在2022年凈利潤大幅增加的同時(shí)，珠海萬達(dá)商管當(dāng)年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物卻較上年下滑超過52億元至135.85億元，并進(jìn)一步下滑至截至2023年5月31日的82.17億元。
這與珠海萬達(dá)商管大額度的分紅有關(guān)。招股書顯示，2020年-2022年，珠海萬達(dá)商管分別向股東分派股息51.78億元、11億元及69.96億元，三年累計(jì)分紅超過130億元。而在2022年，公司派息比率超過了90%。
進(jìn)入2023年，珠海萬達(dá)商管再次大手筆分紅。于2023年2月至3月，公司董事會又批準(zhǔn)了2023年一季度股息23.92億元的決議案。
此番赴港上市，公司還有借助資本市場融資來繼續(xù)做強(qiáng)做大的野心，對于此次上市所得募資款的用途，公司表示將用于戰(zhàn)略投資和收購以獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)、擴(kuò)大商業(yè)運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)及增加在管商業(yè)廣場數(shù)量及在管建筑面積，用于各類軟硬件設(shè)施的改進(jìn)升級以豐富變現(xiàn)場景，用于增強(qiáng)公司的科技及數(shù)據(jù)處理能力，用于商業(yè)廣場部分設(shè)施升級，以及用于對生態(tài)體系內(nèi)進(jìn)行戰(zhàn)略投資等。
作者：遙遠(yuǎn)
編輯：effie
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