(資料圖)
2023年行業(yè)總量趨穩(wěn)，新能源依然高增長。1) 乘用車總量: 我們預(yù)計2023年乘用車銷量有望達2265萬輛，同比下降2.2%。國內(nèi)需求方面，價格戰(zhàn)影響減弱、庫存逐步消化，國內(nèi)需求有望迎來修復回暖。出口需求方面，中國車企依靠新能源技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)品力提升，突破歐美發(fā)達國家市場，并在傳統(tǒng)發(fā)展中國家市場實現(xiàn)市占率提升，2023年乘用車出口有望延續(xù)高增長趨勢。2) 新能源車總量:技術(shù)和產(chǎn)品的加速選代有望推動新能源車滲透率持續(xù)顯著提升。技術(shù)維度,多家車企混動技術(shù)持續(xù)送代創(chuàng)新、高壓快充方案加速落地，填補供給空白:產(chǎn)品維度，不同車企在不同價格帶紛紛推出極富競爭力的產(chǎn)品，如:比亞迪冠軍版系列、長城梟龍系列、吉利銀河系列等。我們預(yù)計2023年新能源乘用車銷量有望達到936萬輛，同比增長44.5%，新能源滲透率達到41.3%，同比+13.3pct。
格局愈發(fā)清晰，一線龍頭即將浮現(xiàn)。從2023M1-M4各車企的銷量表現(xiàn)看，行業(yè)格局已初步分化，頭部車企份額明顯提升，弱勢新勢力和合資品牌份額下滑。未來新能源頭部車企有望加逮發(fā)力，合資品牌和二線新勢力產(chǎn)品節(jié)奏較慢，或較難扭轉(zhuǎn)弱勢地位，行業(yè)有望迎來第一梯隊的浮現(xiàn)和末位的加速淘汰。我們認為，新品推出節(jié)奏越快、產(chǎn)品勝率越高的企業(yè)有望最終勝出:平臺化能力強、產(chǎn)品送代快，并且成本管控能力強的企業(yè)具備這樣的能力。行業(yè)格局愈發(fā)清晰，一線龍頭即將浮現(xiàn):1)比亞迪和理想具有強平臺化能力，新品推出節(jié)奉快，能更快實現(xiàn)規(guī)?；徒当?。其次，長城、吉利和長安具有較多成熟產(chǎn)品積累，產(chǎn)品快速迭代，勝率較高:理想等新勢力軟件選代速度較快，能夠保持立品強競爭力。此外，頭部傳統(tǒng)車企和理想成本管控能力較強、具備持續(xù)造血能力，有望持續(xù)推出高性價比產(chǎn)品，搶占更多市場份額。2)從更直觀的層面看，頭部傳統(tǒng)車企和理想加快布局新能源全市場，加速品牌向上，并且密集推出重磅新品，有望在激烈的競爭中勝出?；诓煌囆偷漠a(chǎn)品力和競爭力，我們對細分車型進行銷量預(yù)測，我們預(yù)計2023年比亞迪、吉利、廣汽埃安、長城、長安、理想的新能源車銷量分別為320萬、55萬、54萬、50萬、46萬和32萬輛，份額分別為34%、6%、6%、5%、5%和3%。
來源：安信證券
免責聲明：以上報告均系本平臺通過公開、合法渠道獲得，報告版權(quán)歸原撰寫/發(fā)布機構(gòu)所有，如涉侵權(quán)，請聯(lián)系刪除 ；資料為推薦閱讀，僅供參考學習，如對內(nèi)容存疑，請與原撰寫/發(fā)布機構(gòu)聯(lián)系。
標簽：
