2023年上半年，市場(chǎng)開啟震蕩模式。
上證指數(shù)從年初的3000點(diǎn)漲到了3400點(diǎn)，結(jié)果最新又回到了3200點(diǎn)（截至6月30日）。
(資料圖片僅供參考)
很多小伙伴吐槽：年初買基金賺的錢，吐出去不說，眼下還搭上了本金……
那么究竟有沒有一類基金能應(yīng)對(duì)這種“上竄下跳”的震蕩市呢？
別說還真有！
數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，“固收+”基金近八成年內(nèi)收益仍為正數(shù)。
它是怎么做到的？眼下還能上車嗎？本期3分鐘一起了解下。
一、“固收+”基金是什么？
想要搞清楚“固收+”基金，就要從了解“固收+”開始。
它是一種投資策略，分為“固收”和“+”兩部分。
“固收”部分，指的是以債券等固定收益類資產(chǎn)打底，來獲取穩(wěn)健的基礎(chǔ)收益。
“+”部分，則是用一小部分資金投資股票、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益類資產(chǎn)，來爭(zhēng)取增加整個(gè)組合的收益率。
對(duì)應(yīng)的，“固收+”基金并不是基金的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分類。
通常，市場(chǎng)會(huì)把混合債券型一級(jí)基金、混合債券型二級(jí)基金、偏債混合型基金、低股票倉(cāng)位的靈活配置型基金歸為“固收+”基金的范疇。
這些產(chǎn)品呢，雖然都使用了“固收打底，權(quán)益增強(qiáng)”的投資策略，但權(quán)益?zhèn)}位的占比往往是不同的。
關(guān)于這塊，多家機(jī)構(gòu)被曝曾在2022年收到窗口指導(dǎo) ，規(guī)定固收+基金中權(quán)益資產(chǎn)比例不得超過30%。
二、近八成年內(nèi)收益為正！“固收+”基金厲害在哪
從整體業(yè)績(jī)上來看，“固收+”基金大概是這樣的一種存在：市場(chǎng)越震蕩，越吸睛。
這主要因?yàn)樗姆€(wěn)！
為了簡(jiǎn)化問題，3分鐘以2023年一季度末的股票市值占基金資產(chǎn)總值比不超過30%為基準(zhǔn)，從混合債券型一級(jí)基金、混合債券型二級(jí)基金、偏債混合型、靈活配置型中做篩選，那么：
截至6月25日，全市場(chǎng)已有數(shù)據(jù)的“固收+”基金（各類份額分開計(jì)算）共有2405只,其中有1906只基金年內(nèi)收益為正，占比近八成。
對(duì)此，有機(jī)構(gòu)分析稱：
1） 在底倉(cāng)上，當(dāng)前仍在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，利率處于窄幅震蕩區(qū)間，可以為“固收+”基金提供較穩(wěn)定的收益。
2） 在股票持倉(cāng)上，“固收+”基金通常以穩(wěn)健低估值品種為主，而這一偏好與近期火爆的“中特估”主線契合程度較高。
事實(shí)上拋開特定行情的加成，“固收+”策略的“股債兼?zhèn)洹痹谝欢ǔ潭壬弦材芷鸬狡交找娌▌?dòng)的作用。
啥意思呢？
通常，股市和債市會(huì)有“蹺蹺板效應(yīng)”。
簡(jiǎn)單的理解就是，債市上漲時(shí)股市往往下跌，反之股市上漲時(shí)債市往往下跌。
如此，當(dāng)股市行情不好的時(shí)候，“固收+”基金經(jīng)理可以在合同允許的范圍內(nèi)減少權(quán)益類資產(chǎn)投資，增加固收類資產(chǎn)投資。
反之當(dāng)股市行情較好的時(shí)候，基金經(jīng)理可以將更多比例資金用于權(quán)益類資產(chǎn)投資。
而憑借這種“進(jìn)可攻，退可守”操作的護(hù)航，“固收+”基金在震蕩市中具備了一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
三、還能上車嗎？
重點(diǎn)來了！
“固收+”基金憑借上半年較為穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)成為了不少人青睞的對(duì)象，那么眼下還適合入手嗎？
對(duì)此，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)：伴隨權(quán)益市場(chǎng)的溫和復(fù)蘇，下半年相關(guān)“固收+”產(chǎn)品的業(yè)績(jī)上行仍有空間。
事實(shí)上從中長(zhǎng)期的角度來說，這類基金對(duì)買入時(shí)機(jī)要求并不高。
我們來看能代表大部分“固收+”基金走勢(shì)的偏債混合型基金指數(shù)和混合債券型二級(jí)基金指數(shù)表現(xiàn)。
它們?cè)诙唐谝矔?huì)出現(xiàn)一定程度的回撤，但長(zhǎng)期幾乎全部時(shí)間都處于上漲態(tài)勢(shì)，波動(dòng)并不大。
也就是說，“固收+”基金很少會(huì)給投資者提供所謂“抄底”的機(jī)會(huì)。
最后，3分鐘還想提醒的是，不是所有的人都適合上車“固收+”。
如果你完全沒辦法接受虧損，就不適合投資這類產(chǎn)品。
“固收 +”基金風(fēng)險(xiǎn)雖相對(duì)較低，但并不是完全不會(huì)虧損。
而如果你對(duì)收益有較高的期待，同樣不適合投資這類產(chǎn)品。
因?yàn)椤肮淌?”基金的大部分倉(cāng)位投資的是固定收益類資產(chǎn)，整體收益不可能太高。
……
一句話總結(jié)：這類基金適合有中長(zhǎng)期投資的需求，希望獲得比純債類產(chǎn)品稍微高一點(diǎn)的收益，又不想承受太高波動(dòng)的小伙伴。
好了，關(guān)于“固收+”基金的小知識(shí)就暫時(shí)科普到這里，你學(xué)會(huì)了嗎？
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